2026 年 4 月 15 日，印尼镍矿 HPM 新政正式落地，不仅推高不锈钢成本，更重构全球镍与不锈钢定价逻辑，从 “LME 镍定价” 转向 “印尼政策定价”，产业链迎来深刻变革。一、上游：镍矿成本翻倍，供应偏紧加剧镍矿：1.5% 品位镍矿价格翻倍，从 26.66 涨至 62.5 美元 / 湿吨，冶炼厂成本大增，镍铁价格坚挺。配额：印尼全年 2.6-2.7 亿吨镍矿配额仅批约90%，供应缺口隐现

不锈钢分200 系、300 系、400 系三大类，价格、性能、用途差异大。2026 年在镍价高位、成本抬升背景下，选对型号更关键。一、三大系别核心对比（2026 年 4 月）304（300 系）：铬 18%+ 镍 8%，耐蚀强、韧性好、应用广；现货14800-14900 元 / 吨，适合食品、医疗、户外、高端装饰。201（200 系）：铬 17%+ 镍 3.5-5.5%，价格低、耐蚀一般；现货77

2026 年 4 月 17 日，不锈钢期货主力 SS2606 最高冲至15175 元 / 吨，创下 2024 年以来新高；无锡、佛山 304 冷轧现货同步涨100-150 元 / 吨，周内累涨超300 元 / 吨。自 4 月 8 日起，SS 合约走出罕见八连阳，累计涨幅超7%，市场情绪全面点燃。一、期货强拉，现货跟涨，升水扩大期货：八连阳核心驱动 ——美伊停火 + 央行 8000 亿逆回购 + 印

2026 年 4 月，印尼镍矿 HPM 新政落地，不仅推高不锈钢成本，更重构全球镍与不锈钢定价逻辑，从 “LME 镍定价” 转向 “印尼政策定价”，产业链迎来深刻变革。一、上游：镍矿成本翻倍，供应偏紧加剧镍矿：1.5% 品位镍矿价格翻倍，冶炼厂成本大增，镍铁价格坚挺。配额：印尼全年 2.6-2.7 亿吨镍矿配额仅批约90%，供应缺口隐现。格局：镍资源进一步向印尼集中，议价能力增强，全球镍价波动加大

2026 年 4 月 18日，不锈钢期货主力 SS2606 最高冲至15175 元 / 吨，创下 2024 年以来新高；无锡、佛山 304 冷轧现货同步涨100-150 元 / 吨。自 4 月 8 日起，SS 合约走出罕见八连阳，累计涨幅超7%，市场情绪全面点燃。一、期货强拉，现货跟涨，升水扩大期货：八连阳核心驱动 ——美伊停火 + 央行 8000 亿逆回购 + 印尼镍矿新政，宏观与成本共振。仓单

4 月 18日佛山市场：304 冷轧 2.0mm/2B 主流报14800-14900 元 / 吨，周内累涨300 元 +，跟随期货强势上行。印尼新政落地后，市场 “买涨不买跌” 情绪升温，但高位成交谨慎，多为刚需小单。一、佛山现货现状：涨得快、成交弱、库存高价格：304 冷轧14800 元 / 吨，304 热轧14300-14400 元 / 吨，201J57700-7800 元 / 吨。成交：贸易